美國通膨低於目標水位，上周公債上漲，信用債普遍下跌。根據美銀美林引述EPFR截至11月19日當周資料顯示，投資等級債資金持續淨流入達38.8億美元，統計今年來已吸金844億美元，為連續44周資金淨流入，人氣持續不墜；相較下，高收益債和新興市場債則因多空消息充斥，皆由淨流入轉為淨流出，分別失血達3.7億美元和1.5億美元（見表）。
德盛安聯四季豐收債券組合基金(本基金有一定比例之投資包含高風險非投資等級債券基金且配息來源可能為本金)許家豪表示，FOMC會議紀錄顯示美國通膨仍低於目標，壓抑美債殖利率走勢，而歐洲央行官員警告「成長悲觀的風險，可能不利歐元區復甦」，令德國公債殖利率再承壓，投資心情受影響，信用債中僅投資等級債因風險趨避心理持續吸引資金流入。
不過許家豪指出，全球投資等級債發行量攀升，壓抑價格表現，統計今年以來全球公司債發行量已超過2013年全年總量。這波發債熱潮主要來自於今年公債殖利率意外走低，企業發債意願提高，包括蘋果在內等公司今年來已在全球發行了總計達3.8兆美元的債券，距離2012年高峰只差約1740億美元，今年全年發行總量有望突破4兆美元創新高。
德盛安聯收益成長基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)產品經理蔡明潔表示，風險趨避心理導致高收益債小幅失血，根據穆迪統計的北美垃圾級債券保護狀況出現些許下滑，究其高收益債保護能力略微下降之因，主要還是市場過於擁擠、發債量攀升，不過航太國防、紙業及科技產業等仍有相對較佳的表現。
蔡明潔表示，企業併購活動持續、美國景氣擴張，高收益債市的違約率可望持續維持於低檔，但近月高收益債資金流向不穩、利差區間整理，主要反映明年升息前多空交錯的市場心理，未來高收債投資致勝關鍵在於個別公司的挑選，偏好B級以上券種、現金流量及資產負債表佳的公司，並建議可納入美股和可轉債，擴展收益來源，打造攻守兼備的核心投資組合。
新興市場債上周同樣小幅失血，許家豪指出，主要由因近期油價下跌，市場擔憂重度仰賴石油的委內瑞拉可能有違約風險，令資金調節當地貨幣計價新興債。不過目前委國政府顯示出付款的意願，短期內違約的機會不大，目前的利差水準已經反映違約風險，且周四委國已取得中國40億美元貸款，違約風險進一步下降。
許家豪表示，在違約率獲得控制的基本情境下，回頭來看新興債市，近期債券價格的下跌、利差擴張，反而突顯其投資吸引力，從利差角度來看，偏好公司債勝過公債，區域上仍以體質較佳的亞債為首選。經濟溫和成長趨勢未變，信用券種仍是主要收息來源，建議以複合債的方式掌握各券種的輪動機會，會是當前較佳的作法。
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