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根據YAHOO FINANCE分析報導，美國S&P 500指數自上次回檔10%整理以來，已經歷了468天，創下史上第四長記錄。

此外，S&P 500收盤未曾低於200日移動平均線，已逾18個月。

等待回檔整理，已變成荒謬的行為，相當於金融業的「等待果陀」--一齣永遠等不到的荒誕戲劇。

「股市守於趨勢線之上太久了。

自上次收盤低於150日移動平均線以來，已經過了四年。

上次出現類似的走勢，必須追溯到2003至2007年，」Auerbach公司分析師羅斯(Rich Ross)說。

「這種情況恐會出現10%的回檔整理走勢。

或許甚至達20%。」 當然，要明辨出導致這類回檔的因素，對大多投資人而言，幾乎是不可能的任務。

但有分析師開始指出，近來漲勢的細節，出現了警告訊號。

「一整年來，都是防禦類股帶動的漲勢，」Chantico全球公司分析師桑琪士(Gina Sanchez)說。

「防禦類股仍是較佳的機會。

我不知道什麼會是壓垮駱駝的最後一根稻草，但企業獲利的速度，無法一直強過經濟復甦的速度。」 然而，儘管歷史或邏輯說，某種事情應會發生，但這並不意味一定會發生。

此外，對某些投資人而言，近幾年不停的漲勢，應可有一種較簡單的解釋。

「由於更多投資組合已變得態度消極，對某些類股每日漲跌的消息面，也就較少注意。

波動率偏低便是這種結果的徵兆，」Ritholtz財富管理公司執行長布朗(Josh Brown)說。

「投資人若將這種現象完全歸因於Fed，可能至少錯了一半。」 根據布朗指出，在美國，收費帳戶管理的資產，已由2005年的2000億美元，膨脹到了2013年的1.3兆美元。

這些錢大部份均未積極管理，而是依序每月消極進行投資。

這提供了股市持續的買盤，財富經理人進出場的誘因則減少，買進，而後加碼，報酬才會較多。

「這意味他們傾向每日買進股票，且幾乎從不賣出，」布朗寫到。

「這意味在上漲的日子裡，審慎加碼，在下跌的日子裡(鮮少出現)，大幅加碼。」

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